משקיעים רבים בשוק ההון רואים בהפסדים חלק בלתי נפרד מהסיכון, אך הם שוכחים כלי עוצמתי שרשות המסים מעמידה לרשותם: מגן המס. בשנת 2026, היכולת לקזז הפסדים מול רווחים הפכה לנגישה יותר מאי פעם, ומאפשרת לכם לקבל בחלוף שנת המס צ'ק של ממש לחשבון הבנק.
מהו קיזוז הפסדים ולמה זה שווה לכם כסף?
כאשר אתם מוכרים נייר ערך ברווח, המדינה גובה מכם מס רווחי הון (בדרך כלל 25%). אבל מה קורה כשאתם מוכרים בהפסד? ההפסד הזה הוא נכס פיננסי לכל דבר. הוא יכול "למחוק" את חבות המס על רווחים אחרים שנוצרו לכם באותה שנה או בשנים הבאות.
הבעיה מתחילה כשמשקיעים פועלים במספר בנקים או ברוקרים שונים. הבנק לא יודע מה קרה בחשבון השני שלכם, ולכן הוא גובה מס מלא על הרווחים, בזמן שבחשבון המקביל יש לכם הפסדים שיכולים לבטל את המס הזה לחלוטין.
| המצב ללא תכנון מס |
התוצאה עם קיזוז מקצועי |
| תשלום מס מלא על כל רווח בנפרד |
תשלום מס רק על הרווח הריאלי הכולל |
| הפסדים "נעלמים" בסוף השנה |
גרירת הפסדים לשנים הבאות כזיכוי מס |
| חוסר סנכרון בין חשבונות בנק |
איחוד נתונים והחזר כספי ישיר מהמדינה |
איך עובד "מגן המס" בשנת 2026?
מגן מס הוא יתרה וירטואלית שנוצרת ברגע שמכרתם נייר ערך בהפסד. בשנת 2026, המערכות הדיגיטליות מאפשרות לעקוב אחרי המגן הזה בצורה מדויקת יותר.
-
1
מימוש הפסדים
מכירה של ניירות ערך "אדומים" כדי לקבע את ההפסד לצורכי מס.
-
2
איסוף טפסי 867
ריכוז האישורים השנתיים מכל המוסדות הפיננסיים שבהם אתם פעילים.
-
3
הגשת דוח החזר מס
דיווח מרוכז לרשות המסים המבקש לקזז את ההפסדים מול המס ששולם.
-
4
קבלת המזומן
הכסף מופקד ישירות לחשבון הבנק שלכם בתוספת ריבית והצמדה.
"הפסד בבורסה הוא כואב, אבל להשאיר את המס על הרווחים אצל המדינה כשיש לכם הפסדים — זה כבר הפסד כפול שניתן למנוע."
— ליזה דולקרט, מומחית למיסוי שוק ההון
דוגמה מספרית פשוטה
נניח שבשנת 2025 הרווחתם 20,000 ש"ח במניות טכנולוגיה ושילמתם עליהם 5,000 ש"ח מס (25%). באותו זמן, בחשבון אחר, הפסדתם 20,000 ש"ח על אג"ח.
📉
בלי קיזוז
שילמתם 5,000 ש"ח מס למרות שבסיכום השנתי לא הרווחתם שקל אחד נטו.
📈
עם קיזוז מקצועי
אתם מקבלים את כל ה-5,000 ש"ח בחזרה מרשות המסים ישירות לבנק.
מתי כדאי להגיש דוח להחזר מס?
הזמן האידיאלי הוא מיד עם קבלת אישורי המס השנתיים (טפסי 867) מהבנקים. חשוב לזכור שניתן לבקש החזרים רטרואקטיבית עד 6 שנים אחורה. אם היו לכם הפסדים משמעותיים בשנים האחרונות ולא ביצעתם קיזוז, ייתכן שממתין לכם סכום כסף נכבד שפשוט שוכב בקופת המדינה.
מקורות נתונים ואמינות מקצועית
המידע במדריך זה מבוסס על הוראות פקודת מס הכנסה (סעיף 92) העוסק בקיזוז הפסדי הון, תקנות מס הכנסה בנושא קיזוז הפסדים, ופרסומי רשות המסים ומשרד האוצר המעודכנים לשנת המס 2026. כל פעולה פיננסית צריכה להיבחן בהתאם לנתונים האישיים של הנישום ומומלץ להיוועץ באיש מקצוע לפני הגשת דוחות רשמיים.
ייעוץ מיסוי אישי
רוצים להחזיר את הכסף האבוד מהבורסה?
ליזה דולקרט מלווה משקיעים בבדיקת זכאות להחזרי מס משוק ההון, איחוד חשבונות ומיצוי זכויות מלא מול רשות המסים במינימום בירוקרטיה.
